在资管新规下,理财产品的净值化已是大趋势,投资者也越来越意识到要抛弃过往保本的理财观念。观念虽然要与时俱进,但是投资者追求稳健收益的愿望却是一直未变,如何才能在风

震荡市优势凸显 博时基金积极布局”固收+”赛道

行业资讯 发布时间:2020-11-09 16:18 阅读:145次 评论:10条 收藏:21次

在资管新规下,理财产品的净值化已是大趋势,投资者也越来越意识到要抛弃过往保本的理财观念。观念虽然要与时俱进,但是投资者追求稳健收益的愿望却是一直未变,如何才能在风险可控的情况下,实现较好的收益呢?

这两年,以固收为基础,权益添彩的“固收+”基金逐渐走入投资者的视野,并迅速获得了认可,规模在短时间内成倍增长,以博时为代表的基金公司,更是全面布局针对“固收+”的多策划产品线,满足了广大投资者的需求。

“固收+”策略火爆登场受追捧

“固收+”基金,指的是通过主投较低风险的债券等固定收益类资产构建一定的基础收益,同时辅以小部分权益资产来增强收益,并满足一定回撤控制要求的基金。目前,采用“固收+”策略投资的基金主要分布在投可转债的纯债基金和一级债基、二级债基、偏债混合基金及部分灵活配置型基金等类型中。

2015年,A股经历了牛熊交替

,能够代表“固收+”的Wind偏债混合型基金指数全年收益率+18.33%。收益优于纯债基金指数和上证综指,且回撤大幅小于后者。

数据来源:wind,2015.1.1-2015.12.31

2017-2019年,有白马行情,有单边下行行情,有震荡行情,A股跌宕起伏。相较于上证综指,偏债混合型基金指数平滑了市场波动,并取得超越了纯债基金指数的收益。

数据来源:wind,2017.1.1-2019.12.31

今年来疫情冲击下的A股出现3次明显回调,与此同时纯债型基金收益率大幅滑坡。而偏债混合型基金指数带来较好收益回报,且能有效平滑波动,给投资人带来更好的投资体验。 

数据来源:wind,2020.1.1-2020.10.15

可以发现,无论短期、长期,波动都是市场的常态,我们需要为未来的震荡做好准备,提前筑好防御攻势,而“固收+”就是防御投资良方之一。“固收+”,通俗讲分为两个部分,所谓“固收”,即通过债券等固定收益类资产,力争获取较为稳健的基础收益,作为打底,这就是固收+策略“减震效果”的重要来源。所谓“+”,即在固定收益的基础上,配置弹性更大一些的股票资产等,力求增强收益,从而实现“稳中有进”。

强大团队保驾护航 全力打造“固收+”金牌旗舰组合

随着“固收+”需求的不断增加,各家基金公司也在持续进行产品布局,并且在”固收+“的框架下,策略越来越多样化。

比如在纯债基金中,可采用“固收+可转债“的策略;在二级债基中,可采用” 固收+可转债+普通股票“的策略;在偏债混合基金中,可采用” 固收+可转债+普通股票+打新+股指期货、国债期货等衍生品“的策略,还有以绝对收益为目标的部分灵活配置型基金,同样也可采用上述固收+策略。

为了满足投资者的需求,博时基金近两年更是加大了在“固收+”领域的布局,股攻债守,多产品线满足投资者多样化的配置需求,在力争获得较高收益的同时控制好回撤和波动。针对不同风险收益偏好客户,以及资金配置的不同需求,博时基金“固收+”策略中,“+”的权益资产涵盖可转债、普通股、“打新”等,又根据权益资产的类别和占比,衍生出10余个业绩亮眼的主打产品。

例如,一级债基博时稳健回报债券,过去一年收益12.61%;定期开放型偏债混合基金博时弘泰定开混合,过去一年收益21.98%;偏债混合基金博时量化平衡混合,过去一年收益18.66%;灵活配置型基金博时新收益A,过去一年收益22.60%(截至20201002)。

博时“固收+”基金短期业绩优秀,长期业绩也不逊色:偏债混合型基金博时乐臻定开混合过去2年收益29.56%,银河证券同类业绩排名4/47(同类为混合基金-定期开放式偏债型基金-定期开放式偏债型基金(A类));二级债基博时天颐A类额成立以来年化收益7.34%;过去五年收益43.29%,同类排名6/100(同类为债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金(二级)(A类));博时旗舰二级债基博时信用债券,运行超过10年,A/B份额成立以来年化回报10.79%,银河证券三年期、五年期评级均为五星级。(数据来源:银河证券,截至20201002)

博时固收投资能力在业内一直是佼佼者,优异成绩背靠的是博时固定收益部强大的团队实力。博时固收在过去的12年中累计获得《中国证券报》颁发的产品单项金牛奖共10次,曾在2015、2016 年连续获固定收益投资金牛基金公司奖。

据海通证券数据显示,截至今年三季度末,博时基金近五年固收基金加权平均净值增长率26.35%,在海通证券13家固定收益类大公司中排名第二。(注:海通证券固收大公司指按照海通证券规模排行榜近一年主动固收的平均规模进行划分,按照基金公司规模自大到小进行排序,其中累计平均主动固收规模占比达到全市场主动固收规模50%的基金公司。)

邓欣雨任职时间:2020/04/23至今

过钧任职时间:2014/01/08~2018/04/22

陈芳菲任职时间:2011/06/10~2014/01/07  

陈鹏扬任职时间:2016/12/09至今

黄瑞庆任职时间:2017/05/04至今,林景艺任职时间:2017/05/04至今

过钧任职时间:2016/02/29至今;王曦任职时间:2016/02/04~2020/08/10

王申任职时间:2018/03/19至今 王衍胜任职时间:2018/03/19至今

王申任职时间:2015/05/22~2018/03/18

张勇任职时间:2014/02/13~2015/05/21

皮敏任职时间:2010/07/27~2014/02/12

王申任职时间:2018/03/19至今 王衍胜任职时间:2018/03/19至今

张李陵任职时间:2018/-03/19~2020/02/23  王衍胜任职时间:2018/-03/19~2020/02/23

张李陵任职时间:2016/08/01~2018/03/18

杨永光任职时间:2012/02/29~2016/07/31

过钧任职时间:2009/06/10~至今

【风险提示】

本材料中所提及的基金详细信息可在博时基金官方网站基金产品频道(http://www.bosera.com/fund/index.html)查询, 博时基金相关业务资质介绍网址为:http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。

一、证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具,投资人购买基金,既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时,投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

三、基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型,投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高

,投资人承担的风险也越大。

四、投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益情况,及时关注本公司向您出具的适当性匹配意见,各销售机构关于适当性的匹配意见不必然一致,且基金合同中关于基金的风险收益特征与基金的风险等级因考虑因素不同,存在差异。请根据您的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素谨慎决策,不应采信违规销售行为或宣传材料,独立承担投资风险,本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证,本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金收益存在波动风险。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。

六、投资人应当通过基金管理人或具有基金销售资格的其他机构购买和赎回基金,《基金合同》、《招募说明书》、基金销售机构名单及本基金的相关公告可登陆基金管理人官方网站http://www.bosera.com/index.html查看。

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