从行业权益投资占比来看,金融1号院获得的数据显示,今年三季度末,保险公司资金运用余额为20.7万亿元,较年初增长11.76%。其中,证券投资基金9951.73亿元,占比4.81%;股票16810.25亿元

20万亿元险资权益投资松绑 近四成险企可突破30%“天花板”

行业资讯 发布时间:2020-11-18 08:22 阅读:150次 评论:7条 收藏:22次

从行业权益投资占比来看,“金融1号院”获得的数据显示,今年三季度末,保险公司资金运用余额为20.7万亿元,较年初增长11.76%。其中,证券投资基金9951.73亿元,占比4.81%;股票16810.25亿元,占比8.12%。两项合计占比仅为12.93%。而银行存款和债券占比两项合计达49%。由此可见,目

前险资各大类资产配置中,固收类资产占比很高,股票及证券投资基金等权益类资产占比仍有很大提升空间。

险资权益投资占比为何一直较低?这源于险资的负债属性。

一家险企股权投资总裁对“金融1号院”表示:“在二级市场,险资进资本市场的阻碍,主要也是资金偏好及负债端久期匹配的问题,而不是由于政策上的限制,我们之所以没有大规模投权益类资产,主要是因为险资对当期回报要求比较强。这并非意味着险资不能提高权益类资产配置比例,险企提高权益类的资产还有很大空间,但这需要险资拥有极强的投资能力相匹配。”

正是基于险资负债属性,其对股票或股票型基金的投资往往面临两难抉择:一方面,由于历年固收类资产投资收益变化不大,而权益投资会大幅影响险企年度业绩,这要求险资适量扩大权益投资并提升投资能力;另一方面,由于权益投资波动较大,若出现大幅亏损,会直接影响险企的经营,这就需要险企控制权益投资体量,均衡配置资产。

正式由于上述两难抉择,近年来既有权益投资成功,成为行业为数不多“黑马”险企的案例,也有权益投资失败,被监管重点关注的公司。例如,2018年,某险企因权益投资失利,暴亏68亿元。即使是权益投资环境较好的2019年,仍有近两成的险企股票投资出现亏损。

也是由于险资的上述属性,近年来来监管持续鼓励险资作为长期资金入市,一方面鼓励扩大权益投资比例和范围,另一方面要求险资提升投资能力。

单从今年来看,7月17日,银保监会下发《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》,打破权益投资上限;10月10日,银保监会又下发了《关于优化保险机构投资管理能力监管有关事项的通知》,取消股票等领域投资管理能力的备案管理;11月13日,银保监会在发布《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》,明确取消保险资金开展财务性

股权投资的行业限制。

中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云近日亦表示,面对低利率环境,险资在风险可控的前提下适当提升权益类资产配置比例,并采取了更为多元的配置策略,在保持总体规模稳定的基础上,抓住A股波动向上的结构性机会进行配置,并高度关注高分红股票的长期价值,继续挖掘大市值、业绩优、高ROE、较低估值的蓝筹股长期投资机会,为保险资金带来正向较好收益。

事实上,今年以来截至9月末,险资股票与证券投资基金两项余额合计净增长超过2000亿元。按险资往年配置风格,随着监管持续推动险资入市,以及A股走势持续向好,更多险资有望流入A股。

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