提前结募却未能成立 今年首现基金＂闪电＂募集失败

年内77只债基

募集失败或清盘

Wind数据显示，截至12月23日，今年以来发行失败基金多达24只，其中，债券型基金有14只，占比近六成；清盘基金数量达到157只，其中，债券型基金有63只，占比40.13%，也是各类型产品中最多的。

中国证券投资基金业协会最新数据显示，今年前11

上述北京中型公募基金经理分析，一方面，下半年债券市场处于熊市，短期也难以看到这一趋势结束的信号，导致对债券型基金的需求降低，募集难度自然加大；另一方面，在存量债券型基金中，部分品种基本都是机构持有，类似于定制化产品，当债券基金缺乏吸引力后，机构资金也会撤出，导致产品的清盘风险加大。

上述沪上中小基金公司人士也表示，今年是债券市场的“小年”，债基收益低迷且债市频频爆雷，不少机构在收益压力下不得不做出赎回举动，新基金发行也相对低迷。在持有人占比限制下，赎回之举很容易牵一发而动全身，造成不少债基清盘。

在机构资金需求端，该人士透露，从全行业看，债基的持有人90%以上是机构客户，而由于受到持有人占比限制，债基的模式通常是几家机构拼单。作为债券型基金的“金主”，机构投资者这类资金对债基收益有一定要求，但对信用风险是极度厌恶的，在债基配置上会选择低波动、高信用等级的产品，对收益的要求是至少能够覆盖资金成本，通常要求年化收益在4%以上。

展望后市，上述沪上中小基金公司人士表示，短期来看，基本面走强，利率债震荡为主，警惕年底资金面超预期收紧。明年因常规政策回归，市场对社融增速下行的预期较一致，警惕信用收缩导致信用违约事件增加。全年判断还是震荡为主，需要寻找交易性机会。不过，该人士认为，债基一直以来都是机构资金配置的重要工具，需求恒在。在经历债市调整后，或迎来配置机会。

“债券型基金作为一个大类别来看，依然存在吸引力，只是表现在结构上的差异。以现阶段为例，纯债型债基的吸引力不足，优秀的二级债基现阶段的