但如果从专业角度看,罗凌似乎对这3只基金的贡献更大,资料显示,罗凌为北京大学生物科学学士、德国哥廷根大学神经科学博士,2011年进入私募基金行业,2013年加入从容投资,先后

2019从容投资6只基金剑走两极:3只最少赚49% 3只浅亏

行业资讯 发布时间:2020-02-14 16:04 阅读:51次 评论:5条 收藏:17次
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              但如果从专业角度看,罗凌似乎对这3只基金的贡献更大,资料显示,罗凌为北京大学生物科学学士、德国哥廷根大学神经科学博士,2011年进入私募基金行业,2013年加入从容投资,先后担任医药行业研究员、副研究总监,自2016年8月开始担任基金经理,接管从容医疗基金系列产品。

              和行业内普遍拿增速变化来判断医药产品的天花板不同,罗凌认为产品的渗透率才是更重要的指标。医药行业距离天花板还很远,很多产品渗透率还很低,未来五到十年,都不必担心遇到天花板。

              去年医药股中的龙头公司涨幅巨大,但也有诸多公司股价大幅下跌,在罗凌看来,表现优异的医药股涨幅部分来自业绩的增长,还有部分来自估值提升。估值提升主要有两个原因,一是市场上优质资产比较稀缺,由此产生估值溢价;二是更多人从DCF角度对核心资产进行重新估值,突破了传统的PE估值框架。

              罗凌认为,股民优质医药公司估值已经不便宜,再买这些股票就必须降低预期收益。但长期看,这些股票依然可以赚钱,只是中间要承受一定的波动,对于优质股票来说,回调30%是比较好的买点,其相对看好生物药、创新医疗器械、医疗服务等三个领域。

              2019年3只宏观策略基金业绩小幅亏损

              与从容投资旗下的医疗主题基金相比,另外3只基金就要逊色很多了。可以看到,从容全天候1期、平安阖鼎-从容宏观B、平安阖鼎-从容宏观A在2019年里的收益率分别为-6.73%、-2.91%、-2.90%。

              从容全天候1期成立于2012年12月25日,基金经理是吕俊,该基金为宏观策略基金。根据吕俊去年时的公开介绍,该基金在宏观对冲基金里面是属于追求高收益的,类似于索罗斯做法的基金产品。在该基金成立的前5年里,没有一年是亏钱的,这也是吕

              俊自豪的地方。

              从最初配置单一资产,到现在不断升级,配置多项资产,从仓位上进行风险均衡配置,从而增加获胜的概率。然而从2018年开始,从容全天候1期就持续出现亏损,2018年亏损幅度在15.98%,但相对来说比股票策略基金的业绩要稍好,而在去年A股强劲上涨时,该基金依然亏损,且成为从容投资6只披露业绩的基金中业绩最差的一只。

              不过,凭借早年的盈利积累,该基金的累计单位净值依然丰厚,而另外两只成立于2016年的基金平安阖鼎-从容宏观B、平安阖鼎-从容宏观A可就没这么幸运了,从成立以后的完整年度看,2017年两只基金上涨了20%左右,此后在2018年和2019年连续亏损,截止到今年2月6日,其累计净值增长率为17.47%和17.76%,平均年化收益率仅为6%,最大历史回撤接近-26%。

              据悉,平安阖鼎成立于2014年8月中旬,致力于为个人高端客户和机构客户提供多策略的证券类私募产品,以与外部优秀基金管理人合作发行基金产品的方式为主,平安阖鼎合作的外部基金管理人包括有淡水泉、重阳、源乐晟等,但根据媒体报道,其与从容投资合作的多只宏观策略基金都目前都为亏损。

              从容投资成立于2007年11月6日,公司基于价值投资的理念,通过深度发掘被低估的上市公司,按照先发现,先介入,先退出的原则,安全而充分地享受上市公司成长的成果。从容投资目前的管理架构是吕俊担任董事长,分管投研体系;其妻子郑莹担任总经理,分管营运体系;吕俊妻妹郑琳则担任副总经理,分管销售。而从企查查获悉,真正持有从容投资股份的只有吕俊和郑莹,二人分别持股80%和20%。

              从容投资旗下部分基金2019年业绩一览

              序号

              证券简称

              2019复权单位净值增长率%

              累计单位净值 元

              基金成立日

              基金经理(现任)

              净值截止日

              1

              从容全天候1期

              -6.73 

              4.7950

              2012-12-25

              吕俊

              2019-12-31

              2

              平安阖鼎-从容宏观B

              -2.91 

              1.0642

              2016-07-08

              -

              2019-12-31

              3

              平安阖鼎-从容宏观A

              -2.90 

              1.0668

              2016-07-08

              -

              2019-12-31

              4

              从容医疗1期

              48.77 

              2.5427

              2010-06-30

              吕俊,罗凌

              2019-12-27

              5

              从容内需医疗3期

              54.52 

              1.5962

              2011-02-11

              吕俊,罗凌

              2019-12-20

              6

              从容医疗精选

              68.13 

              2.1176

              2011-03-15

              罗凌,吕俊

              2019-12-31

              数据来源:私募排排网、wind

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