导语:快速增长型或困境反转 与此同时,如今2020年09月15日聊一聊,非常值得大家一看的文章。 : 型股票应该算是价值投资中获利速度最快的两种盈利风格,这几年中国经济处于转型

在线配资 发布时间:2020-09-15 12:58 阅读:70次 评论:14条 收藏:14次

    

  导语:快速增长型或困境反转

与此同时,如今2020年09月15日聊一聊,非常值得大家一看的文章。


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型股票应该算是价值投资中获利速度最快的两种盈利风格,这几年中国经济处于转型期,许多行业与企业都遇到成长的困惑,业绩与估值遭受双杀,但大幅下跌后,能够进行困境反转的企业必给我们带来快速的投资收益,如何在中国股市做困境反转股?


  如何做“困境反转”股?


  《红周刊(博客,微博)》特约作者 蒋志春


  提出困境反转型概念的,是美国投资大师彼得・林奇,他是指受到严重打击,面临巨大困境,濒临破产边缘的企业,他的过去是优秀出色,众人追捧的;他的现在是伤痕累累,亏损严重的;他的未来不确定,是存在巨大危机的。但如果选对了困境反转企业,其回报大得惊人,并且其股价走势基本和整个市场的大盘起伏无关。


  巴菲特最成功的投资之一,就是重金买入美国运通公司,在1963年,美国运通子公司,因为被豆油商人欺骗,商人用海水代替库存豆油,从而获得了大量豆油仓库凭证,再用凭证向银行贷款,最终导致美国运通1亿7500万美元的巨损,由此美国运通股价大跌,股价腰斩再腰斩,巴菲特在1964年,开始重金压宝运通,前后投入1600万,将其全部资产的1/3压在运通公司的东山再起。仅仅数年后,运通公司恢复了盈利,股价从35美金上涨数倍。


  彼得・林奇最成功的投资之一,就是在美国第三大汽车公司克莱斯勒濒临破产之际,大笔投资,重金投入。克莱斯勒因为经营方向失误,造成持续亏损,股票价格最低跌至1.5美金,但是在艾科卡入主后,公司重现生机,彼得・林奇在1985年,开始以6美金大量买入,投入基金最大份额去购买克莱斯勒。不到5年的时间,克莱斯勒股票价格上涨了8倍,如果按照最低点计算,上涨32倍。


  狭义困境反转股定义:质地本来优良,但因市场预期过高然

后遭遇双杀的个股。这样的例子很多,比如我操作过的汤臣倍健(300146,股吧)就是类似的情况。简而言之:名企+低谷=寻找困境反转型企业。汤臣倍健上市之初,静态PE超过百倍,但第一个年份增长未达市场预期被投资者用脚投票。若只是市场情绪宣泄的话,这样的个股后续只要高成长,将获得超高的收益。后来事实证明公司基本面本身是没有问题的,有问题的只是市场投资者的情绪而已。


  誉衡药业(002437,股吧)也是这样的例子,上市之初被冠以“医药销售皇马团队”+后续重磅无数。这样市场给予的估值非常高,但任何皇马团队在行业整体降价的环境下也是不可能独善其身的,所谓不能逆势而为就是这个意思。


  那以岭药业(002603,炒股入门,股吧)是不是这样的困境股呢?非常符合的,在遭遇毒胶囊事件之后,再加上为上市粉饰报告造成库存高企是最大的软肋。反转的时机就在于三大产品进基药后,销售下沉可以扩大销量断定得到确认。


  如何操作这样的反转股?前提是确保个股的质地一定要扛得住,如此才会从容布局。也许有投资者会问,万一后面是万丈深渊怎么办?可以通过组合投资以及分批建仓细节的策略来投资。为何一定强调基本面要过硬的个股,也正是因为强调个股质量才可以确保自己立于不败之地。即使短暂受挫但也只是输时间而不输金钱。






了吧,早已在上述文章为大伙儿作出了解读,坚信诸位看了以后应该可以搞搞清楚哦。

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