保险投资经理调研透露干货：首季有机会 青睐中游制造和可选消费

具体来看，经济形势方面，他们普遍预期宏观经济、微观基本面继续改善；在对上市公司2020年全年盈利增速的预测上，普遍预期行业与企业盈利将显著改善，逾九成受访机构预期全年小幅正增长。

通胀方面，逾六成受访者认为，市场将维持温和通胀，且通胀不会对货币政策制定形成制约；政策方面，不同规模保险机构的权益投资经理存在一定分歧，逾半投资经理认为，货币政策边际收紧或不变，但财政政策相对乐观。

在实际资产配置上，受访的保险机构权益投资经理普遍表示，他们的风险偏好略有提升，在大类资产配置优先顺序中，A股股票投资排在第一位，其次是港股、现金类资产和债券；且过半受访者看多上证50，看多沪深300比例略为降低。相对而言，他们中的大部分持续看空美股和欧洲股市。

板块方面，他们看好周期股的比例连续两个季度环比显著提高，最看好中游制造和可选消费，上游材料被看多的比例环比显著提高。

其中，电气设备、食品饮料和医药生物是较为看好的三大行业，看多电气设备、国防军工、有色金属的比例显著上升。从调研的结果来看，保险机构权益投资经理对食品饮料的观点分歧较大。

绝大多数的受访者表示，相较于上次调研，他们的权益仓位中枢将小幅提升，处于中性偏乐观区域。相比上一季度调研，受访的保险机构权益投资经理对A股2021年一季度的预期收益率略有提升。

对于2021年全年市场展望，一家受访的大型保险机构股票部负责人表示，2021年将会延续慢牛行情的特征，指数上涨幅度未必会